隔夜LME鎳下跌1.09%至28105美元/噸,滬鎳上漲2.18%至206760元/噸。二者價差縮小至1萬元/噸左右,差價進一步修復。基本面方面,總體呈現供增需緩的情況,供應方面進口補充較充足,供應維系緩增的局面。需求方面,則受疫情影響較大,預計5月不鏽鋼排產計劃仍會受到一定影響,產量小幅下調;硫酸鎳也是如此,新能源汽車生產受影響下也會傳導至上遊。因此若5月下遊萎靡情況進一步延續,或意味着鎳供求或已提前出現拐點。因此對5月來說,國內疫情仍是重要考量,若物流和生產生活開始恢復正常,無疑有利於重拾信心,鎳內外庫存持續去化也會對價格形成較強支撐,逢低買入或是較好的策略;反之,信心或繼續受挫,價格也將進一步下挫。