供需雙弱，現貨升水堅挺，關注進口窗口，高位震蕩；高位空單持有，無單關注反彈布空機會
【消息】Mysteel：倫敦金屬交易所（LME）於2022年5月13日發布22/145通告，商討關於場外交易頭寸報告的新規定。LME在徵求了會員及各利益相關方的意見後，做出以下決定：（1）引入了一項修訂要求，要求會員每周報告所持有的可交割現貨鋁、鋁合金、鈷、銅、鉛、北美特種鋁合金（NASAAC）、鎳、錫和鋅的場外頭寸，且沒有最低持倉報告的限制。（2）將問責級別擴大至場外頭寸。該通告還闡述了倫敦金屬交易所目前對建立系統性的場外交易和頭寸報告框架的長期計劃的看法，該框架將有助於提高未來市場的透明度和穩定性。
【現貨】 5月16日精煉鎳上海市場價格：金川鎳216300-219300，下跌3150；俄鎳212300-215300，下跌2150；鎳豆211300-212300，下跌3150。金川鎳主流升貼水+16500元/噸，價格217800元/噸；俄鎳主流升貼水+11000元/噸，價格212300元/噸；挪威鎳主流升貼水+15500元/噸，價格216800元/噸；鎳豆主流升貼水+10000元/噸，價格211300元/噸。
【供應】Mysteel預計5月國內精煉鎳總體產量將達到12500噸，環比增加4.55%，同比增加0.21%。據海關，3月份精煉鎳進口總量，但接近一半（0.93萬噸）滯留在保稅區；3月俄鎳進口佔比約18%，俄鎳貿易從流程上已無太大阻礙。
【需求】據Mysteel調研，5月份國內40家不鏽鋼廠300系粗鋼排產144.92萬噸，預計月環比減1.9%，年同比減9.6%。5月中國三元正極材料預估產量3.7萬噸，環比增加1.04%，同比增加13.76%，在國內疫情持續影響下企業產量大多維持當前狀態生產。
【庫存】5月16日上期所鎳增加14噸至2403噸，5月16日LME鎳庫存增420噸至73128噸。
【進口盈虧】據Mysteel，5月16日，LME鎳0-3M調期費-90.5美元/噸，滬倫比7.45。現貨盈虧：俄鎳倉單-194.29元/噸，俄鎳提單194.73元/噸，鎳豆倉單-1972.34元/噸，鎳豆提單-1583.31元/噸，免稅鎳豆提單-1010.6元/噸。
【邏輯】礦端放鬆，鎳鐵走弱，中間品產能逐漸釋放，需求端負反饋顯現。低庫存對鎳價有支撐，中長線偏弱。短期上海疫情好轉、去庫或帶動反彈，關注進口窗口，短期運行區間190000-210000。前期高位空單繼續持有；無單關注反彈布空機會，盡量爭取安全邊際。
