下遊消費支撐有限 滬鎳震蕩運行
1.核心邏輯：昨日滬鎳低開高走小幅上漲 1.18%，收於204450。基本面，供給端，昨日倫鎳再次下跌，內外價差得到修復，現貨進口處於盈利狀態。目前國內純鎳仍處於貨源稀缺狀態，若保稅區貨物成功清關，將極大程度改善供給偏緊的情況。鎳鐵方面，鋼廠月內減產，疊加鎳鐵價格鬆動廠家備貨較爲謹慎，從而現貨成交清淡。硫酸鎳方面，鎳鹽價格跟跌成本，受即期利潤依舊較差的影響，鹽廠復產不及預期。需求端來看，受倫鎳、滬鎳回調影響，鎳鐵價格鬆動，鋼廠下調指導價，市場看空氛圍濃厚，或怕後續價格繼續下跌，目前觀望情緒較爲嚴重。合金方面，受倫鎳極端行情影響，訂單延期至 5 月，但目前剛需採貨已經結束，廠家採購預期逐漸減弱。綜上所述，當前純鎳仍處於供需雙弱的局勢，後續應持續關注進口情況。綜上，當前純鎳供給緊缺趨勢不改，國內需求仍舊較弱；但國內房地產政策進一步放鬆。短期國內鎳價相對較強。2.操作建議：觀望3.風險因素：印尼投產情況（鎳鐵及高冰鎳）、地緣政治風險4.背景分析：
外盤市場
LME 鎳開盤 26900 美元/噸，收盤 26425 美元/噸，較前日收盤價跌 2.09%現貨市場
金川升水報價 212000-213600 元/噸，均價212800 元/噸，價格下跌 4200 元/噸。俄鎳報價 211000-212600 元/噸，均價211800元/噸，價格上漲 211800 元/噸。金川升水 13500 噸，下調3000 元。俄鎳升水 12500 元/噸，上調 1250 元/噸。
