昨日鎳價小幅回落，進口窗口依然處於開啓狀態，近期隨着進口貨源陸續流入國內市場，現貨偏緊格局得到緩解，現貨升水持續回落。因鎳豆自溶經濟性較差，鎳豆升水持續回落，但未能刺激鎳豆低迷的消費，三元前驅體企業多選擇外購硫酸鎳而減少自溶鎳豆。目前滬鎳倉單依然處於低位，滬鎳Back月價差大幅度擴大，滬鎳多頭擠倉風險仍未解除，但隨着後期進口貨源增多，國內庫存可能出現一定幅度回升。
鎳觀點：當前鎳價依然處於脫離供需的非理性狀態，但由於滬鎳倉單持續下滑至低位，滬鎳Back月差大幅擴大，近月合約可能存在擠倉風險，建議暫時觀望。因三四月份鎳價長時間處於脫離供需的非理性狀態，下遊企業虧損嚴重，精煉鎳消費大幅度下滑，四月份精煉鎳在新能源板塊的消費量較年初下滑68%，當前非理性價格沒有供需支撐，後期鎳價最終將回歸供需。因此，因擔憂擠倉風險，鎳價暫時建議觀望，但後期仍將回歸供需。
鎳策略：中性。鎳價仍未回歸理性，但短期滬鎳存在擠倉風險，建議暫時觀望。
鎳關注要點：LME鎳博弈情況、滬鎳倉單、宏觀政策、高冰鎳和溼法產能進展、主要鎳供應國政策。
