歐元區和美國5月制造業PMI指數回落，工業金屬延續跌勢，滬鎳跟跌倫鎳，晚間低開震蕩，滬鎳指數持倉下降0.7萬手至8.5萬手。倫鎳近日寬幅震蕩，隔夜重回2.6位置，滬倫比7.7。庫存方面，高雄繼續入庫300噸，庫存共增加198噸至72120噸，滬鎳減少241至1510噸。國內庫存低位，滬鎳下跌並不順暢，但隨着6月臨近，空頭移倉虧損以及進口窗口打開的背景下，近月合約空方反而堅挺，06-07價差夜間縮窄5000元/噸附近高位。現貨市場，純鎳升水再次回落，下遊拿貨情緒依然不高，價格高位多以剛需拿貨爲主。5-6月是價格壓力最大的時間節點，並且LME繼續累庫預期較高，短期內鎳價反彈乏力，操作上逢高沽空爲主，6-7月重點關注疫情後的下遊補庫預期改善。
不鏽鋼開盤衝高後維持震蕩，需求疲軟壓制現貨價格，臨近月底貿易商回籠資金壓力較大，錫佛市場304民營四尺冷軋主流報價19400-19500；熱軋毛基價格小幅回調至19300-19500元/噸。短期內不鏽鋼運行邏輯難有變化，下遊需求暫未恢復，暫未出現集中補庫，鋼廠去庫壓力較大，高庫存下的出貨壓力壓制現貨價格，加之利潤壓力向上遊傳導，NPI成交價格下移帶動成本走低，支撐力度回落。印度增加部分不鏽鋼產品出口關稅，一定程度上利於國內不鏽鋼出口，體量上相對有限。整體看，不鏽鋼價格維持區間弱勢震蕩，1.8-1.9萬元/噸區間波段操作爲宜。
