低庫存支撐鎳價小幅上漲
1.核心邏輯：昨日滬鎳收於 219500 元/噸，漲幅爲0.58%。目前，基本面上，供應端，純鎳進口依舊維持盈利狀態，保稅區小幅清關純鎳供應有所緩解；此外國產純鎳因先前挺價嚴重造成一定庫存累積，近期純鎳供應偏緊局面有所改善。需求端來看，不鏽鋼方面部分鋼廠6月或面臨年中檢修對產量造成一定影響，同時目前下遊恢復情況仍較爲悲觀，預計產量難見明顯起色；合金廠方面，隨着國內疫情逐步好轉，廠家復產復工情況有所提升，預計原料需求有所回升。現貨方面，純鎳現貨絕對價格較高現貨成交偏弱。綜上，目前當前鎳產業鏈供應偏緊情況有所好轉，需求短期仍舊偏弱，低位庫存給予鎳價支撐，鎳價短期階段反彈。
2.操作建議：謹慎做多
3.風險因素：印尼投產情況（鎳鐵及高冰鎳）、地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場
LME 鎳開盤 29350 美元/噸，收盤 29700 美元/噸，較前日收盤價漲 0.68%現貨市場
金川升貼水報價 6500-7000 元/噸，均價6750 元/噸，價格較昨日下調 500 元。俄鎳升貼水報價 6500-7000 元/噸，均價6750 元/噸，價格較昨日下調 500 元。
