美聯儲本周將迎來議息會議，通脹壓制商品價格今日普遍飄綠，滬鎳領跌整個商品板塊，鎳的基本面邏輯持續偏弱，加之 3 月份以來的活躍度低位，宏觀悲觀情緒下整體跌幅更大。倫鎳今日繼續弱勢開盤，以當前價格來看滬倫比仍在 7.7 附近高位。庫存方面，滬鎳減倉 6 噸至 2023噸，今日現貨升水因盤面走弱後小幅上漲，剛需採購入場但整體拿貨情緒並不高，維持供需雙弱的局面。NPI 價格自上周低價成交後，今日報價普遍走低，出廠價格在 1480-1500 元/鎳，而硫酸鎳價格暫穩，叫鎳豆價差雖有收窄，但仍貼水 1.5 萬元/鎳噸。總體看，當前供應端環比均有修復，鎳消費端不鏽鋼排產情況仍然較弱，新能源汽車動力電池供應和需求均有增漲，並不能對價格形成有效支撐，但鎳供應結構矛盾仍存，庫存拐點仍未確認，操作建議短空爲主，關注 20 萬元/噸前低價格支撐力度。
不鏽鋼原材料鎳鐵、鉻鐵價格回落，成本支撐走弱，不鏽鋼隨鎳價大跌，現貨更是大規模優惠出貨，華南市場已徘徊在上周末少量低位的毛基 18500 元/噸，錫佛市場 304 民營四尺冷軋早間主流毛基 18500-18800 元/噸；民營熱軋五尺大板毛基 18400-18700 元/噸。盤面上看，今日大陰線下穿多個日均線並觸碰布林下軌，因價格長期處於成本線下方，鋼廠 6 月份減產擴大，並且國內復工復產雖然並未在現貨市場情緒明顯反應但國內宏觀數據上對需求改善仍可期待，疊加庫存近兩周均有去庫，預計布林下軌 17900 元/噸位置或有明顯支撐，可考慮小單反彈介入，或空鎳多不鏽鋼做風險對衝。
