周三滬鎳2207合約價震蕩回落，跌破20萬整數關口，最終收於199160元/噸。夜盤倫鎳反彈，滬鎳跟隨上漲。現貨方面，6月15日ccmn長江綜合1#鎳價報206900-209400元/噸，均價208150元/噸，漲750元，華通現貨1#鎳價報204550-210550元，均價207550元/噸，漲350元，廣東現貨鎳報212000-212400元/噸，均價212200元/噸，漲1250元。昨日鎳價延續跌勢，更是回落至20萬整數關口之下，但是夜盤在倫鎳反彈帶動下跟隨上漲。鎳價上漲的主要原因還是在回落至前期低位之後，美聯儲表態較市場預期更爲鴿派，市場宏觀壓力有所緩和，鎳價也因此出現反彈。但從實際供需來看，壓力並沒有明顯好轉，5月份國內經濟數據依然顯示了下行壓力較大。二季度以來，菲律賓雨季結束，鎳礦出貨量增加，國內鎳鐵廠產量逐月攀升，供應持續增加，此前支撐鎳價的庫存緊張也在進口增加後出現緩解。而由於疫情對終端消費的影響，以及海外消費的疲軟，鋼廠不得不開始削減排產，下遊需求也是出現一蹶不振態勢。後市中長期來看，鎳中間品的新建項目將帶來的供應增量將持續對鎳價上行形成阻礙，我們認爲鎳價雖然下探到前低的支撐位置，考慮到中長期的基本面轉弱，下跌走勢還遠未結束。
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