宏觀利空疊加基本面轉勢，滬鎳再次大跌
1.核心邏輯：滬鎳主力合約周五日盤收於164990 元/噸，跌6.30%，周五夜盤收於 166300 元/噸，漲 0.79%。滬鎳目前的利空主要來自海外宏觀衰退預期和滬鎳本身基本面轉勢，利多來自庫存仍較低，當前市場主要交易的還是衰退預期和基本面轉勢帶來的利空驅動，低庫存的支撐更多是在月間正套上，對滬鎳單邊的支撐不足。庫存方面，據鋼聯統計，本周國內精煉鎳 27 庫社會庫存減少100 噸至14211 噸，其中倉單庫存減少 35 噸至 862 噸，現貨庫存減少65 噸至4519 噸，保稅區庫存持平至 8830 噸。滬鎳單邊下跌，而滬鎳07 對08 價差漲至8170元/噸、滬鎳 08 對 09 價差漲至 5310 元/噸，目前宏觀利空、供給轉寬鬆預期下，低庫存的支撐更多體現在月間正套，滬鎳單邊仍將弱勢。
2.操作建議：單邊逢高沽空、內盤月間逢低正套
3.風險因素：印尼投產不及預期（鎳鐵及高冰鎳）、地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場
LME 鎳開盤 22230 美元/噸，收盤 21790 美元/噸，較前日收盤價22700 美元/噸跌 4.01%。
現貨市場
俄鎳升水 5500 元/噸，漲 200 元/噸；金川升水9000 元/噸，漲200 元/噸；挪威升水 5800 元/噸，持平；鎳豆升水-400 元/噸，跌400元/噸。
