宏觀利空疊加需求不振，滬鎳震蕩偏弱
1.核心邏輯：滬鎳主力合約昨收 166540 元/噸，跌2.20%。宏觀上，海外主要經濟體制造業 PMI 數據紛紛下滑，經濟下行壓力增大，利空滬鎳在內的有色金屬。供給上，國內硫酸鎳廠復產電解鎳，國內純鎳供應增加。需求上，不鏽鋼減產，合金廠近期需求也較差。綜上，宏觀疊加供需，滬鎳單邊震蕩偏弱，但因絕對庫存目前仍較低，利多月間正套，昨天滬鎳 08-09 價差走闊至 5160 元/噸。
2.操作建議：單邊逢高沽空、內盤月間逢低正套
3.風險因素：印尼投產不及預期（鎳鐵、高冰鎳、溼法中間品）
4.背景分析：
外盤市場
LME 鎳開盤 21950 美元/噸，收盤 22850 美元/噸，較前日收盤價21790 美元/噸漲 4.86%。
現貨市場
俄鎳升水 12000 元/噸（對滬鎳 08）；金川升水10000 元/噸（對滬鎳 07）；挪威升水 12500 元/噸（對滬鎳08）；BHP 鎳豆貼水1000元/噸（對滬鎳 07）。
