周二滬鎳2208合約價衝高回落，最終收於166810元/噸。夜盤倫鎳震蕩下行，滬鎳跟隨走低。現貨方面，7月12日ccmn長江綜合1#鎳價報186650-190000元/噸，均價188325元/噸，漲4400元，華通現貨1#鎳價報183850-190350元，均價187100元/噸，漲4850元，廣東現貨鎳報190300-190700元/噸，均價190500元/噸，漲3800元。行業方面，LME破十四年來最低庫存；2022年7月印尼鎳礦內貿基價環比下跌8.77%。昨日鎳價走勢衝高回落，夜盤進一步走低，近期價格在低位盤整爲主。鎳的基本面依然沒有太大改觀，國內鎳鐵價格跌破1300元，生產持續虧損，下遊不鏽鋼同樣處於虧損狀態，疊加廢不鏽鋼價格的大幅下跌，鎳鐵的需求進一步下降。雖然純鎳庫存繼續回落，但我們認爲對價格的支撐有限。目前市場的驅動依然在宏觀方面，市場對於經濟衰退的擔憂，繼續施壓大宗商品價格。後市來看，我們認爲鎳的中長期基本面依然在轉向過剩，印尼的鎳鐵和高冰鎳產能繼續投放，逐步緩解市場的結構性缺口，在消費沒有大幅改善前提下，鎳價反彈幅度預計有限，未來鎳價重心將繼續下移。當前鎳價已經回落至年初低位，已經逐步反映市場的過剩預期，而市場在多個環節出現虧損之後，市場有所抵抗。目前鎳礦價格已經開始逐步回落，後續進一步下跌將會打開整個鎳價的下跌空間。
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