【策略】短空頭寸繼續持有，產業注意關注對衝
【邏輯】滬鎳繼續反彈，夜盤主力合約一度達到16萬，形成技術性反抽。現貨方面，海運價格持續走低，鎳礦進口成本下降，成交價格也重心下移，N11.8%CIF價格115美元/溼噸。鎳鐵方面，MYSTEEL調研，7月18日，高鎳鐵國內到場含稅在1315-1330元/鎳。目前印尼鎳鐵的回流量仍然不低，印尼鎳鐵成本優勢明顯，國內鎳鐵承受較大競爭壓力，盡管擊穿成本線後，普遍仍然減產有助於穩價，但由於下遊需求也在縮減，或鎳鐵價格易跌難漲。精煉鎳仍舊在低庫存的影響下，延續高升水，金川鎳主流升貼水+20000，俄鎳主流升貼水+12500，鎳豆在+4500。鎳豆升水下調一方面由於進口量增多，此外硫酸鎳的中間品原料佔比增加，對鎳豆產生競爭壓力。整體看，基本面偏弱，但近期大宗商品反彈給連續下跌鎳價帶來技術性反抽機會，但空間或有限。短空頭寸暫時持有。
