隔夜鎳衝高回落。宏觀方面,本周進入美聯儲加息前的靜默期,在前期集中消化美聯儲加息利空下,本周情緒上或偏緩一些。基本面方面,從不鏽鋼社會庫存來看已處在持續去庫階段,且已回落至近年來正常水平,這或意味着以目前的不鏽鋼產量較難滿足目前需求,實際排產存在提升預期,但目前市場最缺的就是信心。另外,鎳元素逐漸過剩,更多體現在鎳鐵價格的偏弱及鎳豆升水的回落,尚未在一級鎳品庫存上得以體現,內外去庫態勢不改這就給行情帶來較大不確定性,波動性或大幅增加。本輪鎳價下跌,實質上是宏觀主導下,基本面助推下的擠倉“泡沫”快速回歸過程,當前鎳價已跌回LME擠倉前水平,還有多少水分較難去預判。當前國內鎳價已接近鎳鐵價格水平,雖然存在價差逆轉的可能性,但再看到電解鎳出現過剩信號之前較難如願,因此階段性來說追空風險較大,謹慎操作。