鎳中間品回流續增,滬鎳反彈幅度存疑
1.核心邏輯:滬鎳主力昨收 165820 元/噸,漲5.60%。本周滬鎳反彈更多是受美聯儲加息悲觀預期緩解的影響,對上周急速大跌的一種短期修復。需求端,不鏽鋼減產仍利空需求,合金軍工方面對鎳板需求仍在,鎳豆溶解硫酸鎳開始出現盈利,但鎳鹽廠對鎳豆目前仍爲剛需。供給端,鎳中間品回流大幅增加將繼續緩解純鎳、硫酸鎳的供應。6 月鎳溼法冶煉中間品進口 9.64 萬噸,環比增4.08 萬噸,增73.29%;同比增 6.64 萬噸,增 127.35%。6 月鎳鋶進口1.78 萬噸,環比增82.51%。綜上,預計近期滬鎳反彈也有限,關注前期171500 元/噸的價格壓制情況。
2.操作建議:觀望
3.風險因素:印尼產量不及預期(鎳鐵、高冰鎳、溼法中間品)
4.背景分析:
外盤市場
LME 鎳開盤 21110 美元/噸,收盤 21150 美元/噸,較前日收盤價20600 美元/噸漲 2.67%。
現貨市場
俄鎳升水 12500 元/噸,漲 500 元/噸;金川升水19500 元/噸,漲500 元/噸;挪威升水 14500 元/噸,持平;BHP 鎳豆升水5000 元/噸,持平。