供給：印尼鎳鐵項目進展順利，國內鎳生鐵進口量持續增加；國內鎳鐵價格依舊處於僵持階段，鐵廠因成本較高有明顯虧損，挺價意願較強。疊加鐵廠處於不同狀態的停減產狀態中，整體供應偏弱。精煉鎳方面，國內純鎳生產情況大幅好轉，6月精煉鎳產量同比、環比繼續增加。進口方面，盈利窗口持續打開，但6月份進口量同比、環比下滑。
需求：在不鏽鋼領域，近期鋼廠因爲持續虧損和高庫存壓力，7月份排產繼續減少，在6月不鏽鋼產量下滑基礎上，7月不鏽鋼產量恐繼續下行。在新能源領域，三元前驅體訂單量在逐步增加，但目前鎳豆溶解硫酸鎳仍然虧損，硫酸鎳生產企業大量採購MHP、高冰鎳代替純鎳。合金等領域消費恢復緩慢。
庫存：LME庫存持續低位，且持續去庫，國內上期所庫存再創新低。結論：鎳基本面仍然偏空，但庫存偏低且持續去庫短期支撐鎳價。近期宏觀壓力減弱，預計鎳繼續企穩反彈。
交易：短線7月議息會議前暫時觀望，長線保持逢高做空的節奏。
風險點：國內房地產市場暴雷、加息引發的宏觀系統性風險。
2022年第30周國信期貨鎳周報
