現貨供給增加，純鎳升水下跌
1.核心邏輯：滬鎳主力合約 2208 昨收於173060 元/噸，較上一結算價跌 1.24%，較上一收盤價跌 4.37%。宏觀，IMF 下調全球增長預估；美國 6 月新屋銷售環比跌 8.1%；凌晨美聯儲7 月加息落地，加息75基點，符合市場預期。基本面，供應端，市場純鎳現貨供應增加，升水迅速下行，昨日俄鎳升水 8000 元/噸，跌 2500 元/噸，金川升水8800元/噸，跌 2700 元/噸，挪威升水 8000 元/噸，跌4000 元/噸；需求端，鋼廠減產，鎳豆溶解制硫酸鎳不具有經濟性，合金剛需仍在，電鍍需求淡季。綜上，經濟增長下行壓力猶在，下遊需求較差亦限制滬鎳反彈幅度。
2.操作建議：觀望
3.風險因素：國內純鎳增產超預期、國內鎳板累庫
4.背景分析：
外盤市場
LME 鎳開盤 21605 美元/噸，收盤 21610 美元/噸，較前日收盤價21740 美元/噸跌 0.6%。
現貨市場
俄鎳升水 8000 元/噸，跌 2500 元/噸；金川升水8800 元/噸，跌2700 元/噸；挪威升水 8000 元/噸，跌 4000 元/噸；BHP 鎳豆升水3000元/噸，持平。
