鎳礦方面，上周鎳礦 1.5%CIF 均價 71 美元/溼噸，均價下跌1 美元/溼噸，鎳礦價格持續下行，跌幅放緩。鎳鐵方面，上周 SMM8-12%高鎳生鐵均價 1280 元/鎳點，較此前一周下降 30 元/鎳點，周內價格持續下跌。鎳價方面，上周國內外鎳價延續此前上漲走勢，繼續反彈。支撐鎳價反彈的因素主要還是在於大宗商品市場整體市場的回暖，在周中美聯儲加息75BP落地之後，市場對於未來加息速度的預期開始放緩，緊縮壓力下降，市場也因此出現了反彈。但是從實際供需來看，國內鎳的供需還遠未好轉，當前國內鎳價另一個支撐來自於國內庫存處於歷史低位，一季度的逼倉行情讓人記憶猶新，因此當前低庫存之下軟逼倉預期支撐鎳價。但從實際供需來看，6 月中國鎳生鐵進口量維持高位，在持續的低成本印尼鎳鐵高進口量的衝擊下，加之個別鋼廠減產導致部分資源再度流入市場，鎳鐵價格率先出現大幅下跌。而上遊方面，國內鎳鐵產量繼續低迷，鎳礦價格也繼續回落，成本支撐下降，也打開未來下跌空間。下遊方面，國內不鏽鋼在持續的庫存及銷售壓力下，300 系不鏽鋼廠生產虧損持續減產，但市場庫存並未出現明顯的連續去庫情況，顯示了不鏽鋼市場的供需雙弱局勢。整體來看，雖然目前市場情緒回暖，帶動鎳價大幅回升，但實際供需的支撐有限，鎳價難以持續走高，短期有回落風險。
2022年第31周銅冠金源期貨鎳周報
