鎳品種：
本周鎳價高位震蕩，現貨成交清淡，下遊採購意願偏弱，周一因現貨報價換合約導致現貨升水大幅提升，但後期現貨升水一路下滑。本周滬鎳倉單維持低位，目前處於歷史極低水平。SMM數據，本周滬鎳庫存 +1891噸至3632 噸，LME鎳庫存 -180 噸至57624 噸，上海保稅區鎳庫存 +700至7000 噸，中國（含保稅區）精煉鎳庫存 +2680噸至14163 噸，全球精煉鎳顯性庫存 +2500噸至71787 噸，本周國內精煉鎳庫存小幅增加，全球精煉鎳顯性庫存結束七周連降，開始小幅回升。
鎳觀點：
鎳中線供需偏空，下半年鎳價重心或逐步下移，但低庫存現狀改變仍需時間，當前遠期利空與低庫存現狀的矛盾持續存在，短期外圍情緒改善，鎳價整體偏強運行。不過近期鎳價在持續反彈之後，下遊消費低迷，現貨成交疲弱，精煉鎳較產業鏈其他環節比值重回歷史高位，鎳豆自溶利潤虧損擴大，鎳價存在一定的高估，不宜過度追高。
鎳策略：
中性。短期以反彈思路對待，但中線預期偏悲觀，且短期鎳價存在一定高估，不宜過度追高。
鎳關注要點：
精煉鎳庫存倉單、宏觀政策、高冰鎳和溼法產能進展、主要鎳供應國政策。
304不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，本周全國300系不鏽鋼社會庫存增加2.01萬噸至45.66萬噸，對應幅度爲4.62%，其中主要增幅在冷軋環節，熱軋庫存小幅下降。本周不鏽鋼期貨價格偏強震蕩，但現貨價格弱勢運行，基差大幅收窄，目前已經處於偏低水平。本周不鏽鋼現貨市場成交仍舊偏弱，市場情緒低迷。
不鏽鋼觀點：
不鏽鋼中線供應壓力大、成本下滑、消費不樂觀，中線預期偏悲觀，但短期價格大幅下挫已部分兌現中線預期，佔據鎳鐵三分之一份額的國內鎳鐵產業鏈利潤狀況較差，礦端亦難有明顯讓利空間，後期消費端與印尼政策仍存在較大的不確定性因素，304不鏽鋼價格相對產業鏈其他環節存在一定低估，隨着外圍情緒改善，不鏽鋼價格企穩回升，短期以反彈思路對待。
不鏽鋼策略：
中性。短期反彈，中線仍偏空思路。
不鏽鋼關注要點：
宏觀政策、印尼鎳產品出口政策、印尼鎳鐵供應、不鏽鋼庫存與倉單。
2022年第32周華泰期貨鎳不鏽鋼周報
