宏觀情緒好轉，資金大幅增倉推漲鎳價
1.核心邏輯：滬鎳主力合約 2209 昨收於177020 元/噸，漲幅6.60%。鎳價昨日大幅反彈，一改近日下挫走勢，主要驅動是美國通脹放緩，市場預期 9 月加息 75 基點概率大幅回落，宏觀利空情緒轉弱。芝加哥聯儲總裁埃文斯稱 7 月通脹未加速是首個積極數據，但通脹率高企，仍需繼續加息。國內宏觀，中國央行二季度報告稱警惕結構性通脹壓力，不超發貨幣，加大穩健政策力度。基本面，供給，國內純鎳產量繼續增加，但現貨進口盈利有所收窄；需求，8 月鋼廠排產總量繼續減少、300 系則小幅增加，但高溫限電可能影響生產，合金採購好轉但仍疲弱，新能源行業旺季，後續硫酸鎳需求增加有望帶動鎳豆需求；庫存，國內社庫近期累庫，持續性需繼續觀察。綜上，宏觀利空情緒轉弱，資金大幅進場做多，但鎳元素過剩的基本面未有明顯好轉，追多需謹慎。
2.操作建議：觀望
3.風險因素：超預期去庫；地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場
8 月 11 日 LME 鎳開盤 22810 美元/噸，收盤23620 美元/噸，較前日收盤價 22415 美元/噸漲 5.38%。
現貨市場
8 月 11 日俄鎳升水 4000 元/噸，跌 500 元/噸；金川升水7500元/噸，漲 300 元/噸；挪威升水 7500 元/噸，漲500 元/噸；BHP 鎳豆升水3500 元/噸，持平。
