周三，LME鎳庫存減312噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，倫鎳三月期貨合約價格跌2.5%，滬鎳主力合約價格跌0.53%，兩地持倉量低位波動。
國內基本面方面，周三現貨價格報175200～178800元/噸，俄鎳現貨對09合約升水3150元/噸，金川鎳現貨升水4000元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口盈利，國內供應邊際改善趨勢不變。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口環比平穩增加；綜合來看，鎳鐵供應繼續大於需求，精煉鎳基本面改善程度有限。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存小幅去庫，供應收縮下需求弱復蘇，但成本下行和主動去庫驅動現貨和期貨主力合約價格震蕩爲主，基差維持升水。短期關注海外流動性緊縮預期變化和國內需求復蘇持續性，中期關注印尼新能源原料新增產能釋放進度。
預計滬鎳主力合約震蕩走勢爲主，運行區間參考160000～190000元/噸。
