主力合約昨日漲幅達到4.51%，系資源偏緊格局下，消息面的刺激影響。從庫存來看，進口利潤收窄，國內清關進口量邊際下行，關內可流通資源較爲有限。其次，海外消息面亦有擾動，刺激市場對供給側產生擔憂。印尼總統於上周五採訪時再次稱，希望提高印尼在供應格局中的地位，並最終實現停止所有鎳原材料的出口。同時，嘉能可的Nikkelverk鎳冶煉廠是受挪威當地罷工影響的企業之一，疊加海外庫存去化至5.6萬噸下方，市場對海外鎳資源的供應擔憂有所加劇。因此，低庫存格局下，消息面刺激鎳價出現回升。但是，我們認爲下半年或將演繹原生鎳過剩的邏輯。同預計鎳價上方空間有限，建議勿追過高。
