鎳品種:
本周鎳價維持震蕩走勢,低庫存與中線利空矛盾僵持,因外圍情緒偏強,鎳價表現相對堅挺。不過精煉鎳現貨成交清淡,現貨升水持續下滑,目前已處於相對低位。SMM數據,本周滬鎳庫存 -280噸至3538 噸,LME鎳庫存 -1068 噸至54846 噸,上海保稅區鎳庫存 -1750至6850 噸,中國(含保稅區)精煉鎳庫存 -2145噸至13714 噸,全球精煉鎳顯性庫存 -3213噸至68560 噸,本周精煉鎳顯性庫存小幅回落,目前處於歷史低位。
鎳觀點:
鎳中線供需偏空,但低庫存現狀改變仍需時間,當前遠期利空與低庫存現狀的矛盾持續存在,短期外圍情緒改善,鎳價或維持震蕩走勢。因鎳中線供需預期偏悲觀,鎳價持續反彈之後,下遊消費低迷,精煉鎳較產業鏈其他環節比值重回歷史高位,鎳價存在一定的高估,建議暫時觀望。
鎳策略:
中性。短期中性,中線供需預期偏空。
鎳關注要點:
精煉鎳庫存倉單、宏觀政策、高冰鎳和溼法產能進展、主要鎳供應國政策。
304不鏽鋼品種:
Mysteel數據顯示,本周無錫和佛山300系不鏽鋼社會庫存 -1.38萬噸至41.51萬噸,對應幅度爲 -3.22%,其中冷軋庫存 +0.73萬噸至18.15萬噸,熱軋庫存 -2.11萬噸至23.36萬噸,目前300系不鏽鋼庫存處於中高水平。本周不鏽鋼期貨價格震蕩反彈,現貨價格小幅上調,基差處於中遊水平,市場成交一般。本周不鏽鋼期貨倉單繼續下滑,目前處於極低水平。
不鏽鋼觀點:
不鏽鋼中線供應壓力大、產能過剩、成本下滑、消費不樂觀,中線預期偏悲觀。但不鏽鋼價格持續5個月時間的下挫,已經兌現部分利空預期,佔鎳鐵供應三分之一份額的國內鎳鐵產業鏈臨近虧損,後期消費端與印尼政策仍存在不確定性,304不鏽鋼價格相對產業鏈其他環節存在一定低估,不宜過度悲觀,以區間震蕩思路對待。
不鏽鋼策略:
中性。短期中性,中線供需預期偏空。
不鏽鋼關注要點:
宏觀政策、印尼鎳產品出口政策、印尼鎳鐵供應、不鏽鋼庫存與倉單。