1月21日瑞達期貨鎳周報

　　本周國內滬鎳主力 1905 合約整體重心繼續上移，上破 60 日均線，除了跟漲外盤以及低庫存的支撐外，本周央行淨投放和記超過 1 萬億，利好盤面，前半周滬鎳上破 9.3萬元/噸關口，後半周短暫盤整一天後，周五再次刷新之前高位，上破 9.4 萬元/噸關口，並在周五晚間突破 9.5 萬元/噸附近的阻力。本周除宏觀因素影響外，鎳供需格局整體維穩，下遊不鏽鋼需求有所恢復，但價格跟漲幅度較小。現貨市場上，俄鎳較無錫 1902 合約周均貼水 120 元/噸，較上周平穩。主要因近期臨近春節前，進口較少，但同時下遊拿貨一般，本周庫存整體維持穩定。且貿易商年前想盡量出掉庫存，避免佔用大量資金，因此降俄鎳升水出貨。金川鎳較無錫 1902 合約周均升水 740/噸左右，較上周升水收窄 60 元/噸左右，主要前半周貨源較充裕，但需求較少，持貨商降升水出貨，後半周金川公司減少出貨量，貨源減少，持貨商挺升水。下周繼續關注美元指數、中國第四季度國內生產總值及中國 12 月規模以上工業增加值等宏觀數據及國內有關降費減稅等宏觀消息對鎳市場的影響。

　　技術上，滬鎳 1905 合約期價雖然上行，但 KDJ 指標表現有頂背離的趨勢，且考慮其基本面未有明顯利好，短期高位追多需謹慎。操作上建議滬鎳 1905 合約可以考慮在 93500 元/噸附近擇機短多，止損參考 92000 元/噸。