基本面多空博弈，盤面寬幅震蕩
1.核心邏輯：滬鎳主力 2210 周五下午收於189000 元/噸，漲8.55%。宏觀，美聯儲放鷹，9 月加息 75 基點概率88%；歐央行加息75基點，美元承壓，有色走強；國內 8 月金融數據改善；地方要求停工房企復工保交樓。基本面，供給，國內純鎳產量同比續增，進口盈利再次擴大；8 月印尼 MHP、高冰鎳金屬產量 0.91 萬噸、1.99 萬噸，繼續放量；鎳鐵國內減、印尼增，總體過剩。需求，盤面價高，鎳板成交走弱，現貨升水下跌；9 月不鏽鋼排產增加，鎳鐵消費改善；新能源需求向好，硫酸鎳漲價。庫存偏緊，LME 鎳繼續去庫，上期所鎳期貨庫存極低。多空博弈，盤面寬幅震蕩。
2.操作建議：觀望
3.風險因素：印尼鎳中間品產量不及預期；地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場
9 月 12 日 LME 鎳開盤 22965 美元/噸，收盤24500 美元/噸，較前日收盤價 22960 美元/噸漲 6.71%。
現貨市場
9 月 9 日俄鎳升水 3000 元/噸，跌 500 元/噸；金川升水8500元/噸，跌 800 元/噸；挪威升水 10500 元/噸，持平；BHP 鎳豆升水3500元/噸，跌 500 元/噸。
