純鎳庫存仍偏緊，盤面價高抑制需求
1.核心邏輯：滬鎳主力 2210 昨下午收於189050 元/噸，漲0.03%。宏觀，美 8 月通脹超預期，緊縮壓力增大；美國至9 月10 日當周初請失業金人數 21.3 萬人，低於預期和前值；美8 月零售銷售月率0.3%，高於預期和前值；數據顯示美經濟支持緊縮。基本面，供給，國內純鎳產量同比續增，預計 9 月產量 1.55 萬噸，同比增8.37%；進口窗口本周關閉；8 月印尼 MHP、高冰鎳產量 0.91 萬噸、1.99 萬噸，環比增長；鎳鐵產量國內減、印尼增，整體仍寬鬆。需求，盤面價高，下遊消費弱，現貨升水續降；9 月不鏽鋼排產增加，鎳鐵消費改善；新能源需求向好，硫酸鎳價格擡升。庫存偏緊，LME 鎳昨日庫存51882 噸，較前日減 582 噸，繼續去庫；上期所鎳期貨庫存2456 噸，仍偏低，有擠倉風險。宏觀數據偏空，純鎳消費弱，但低庫存有支撐，盤面偏震蕩。
2.操作建議：觀望
3.風險因素：印尼鎳中間品產量不及預期；地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場
9 月 15 日 LME 鎳開盤 24300 美元/噸，收盤23250 美元/噸，較前日收盤價 24415 美元/噸跌 4.77%。
現貨市場
9 月 15 日俄鎳升水 2500 元/噸，跌 300 元/噸；金川升水6500元/噸，持平；挪威升水 6500 元/噸，跌 2000 元/噸；BHP 鎳豆升水2500元/噸，跌 500 元/噸。
