鎳品種：
本周鎳價高位強勢震蕩，隨着宏觀情緒回暖，低庫存狀態下鎳價上漲彈性較大。不過精煉鎳現貨市場成交仍舊清淡，下遊畏高情緒較濃，現貨升水繼續回落。SMM數據，本周滬鎳庫存 -96噸至3427 噸，LME鎳庫存 -1866 噸至51690 噸，上海保稅區鎳庫存 -900至5500 噸，中國（含保稅區）精煉鎳庫存 -650噸至11050 噸，全球精煉鎳顯性庫存 -2516噸至62740 噸，本周精煉鎳顯性庫存仍在小幅回落，目前處於歷史低位。
鎳觀點：
鎳中線供需偏空，但全球精煉鎳顯性庫存仍處於歷史低位，低庫存狀態下價格上漲彈性較大，當前遠期利空與低庫存現狀的矛盾僵持，隨着外圍情緒回暖，鎳價短期或強勢運行。不過近日鎳價持續上漲後，其較產業鏈其他環節已經出現高估，純鎳對鎳鐵、不鏽鋼、硫酸鎳比值皆重返高位，或不宜過度追高。
鎳策略：
中性。
鎳關注要點：
精煉鎳庫存倉單、宏觀政策、高冰鎳和溼法產能進展、主要鎳供應國政策。
304不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，本周無錫和佛山300系不鏽鋼社會庫存 -1.27萬噸至33.32萬噸，對應幅度爲 -3.66%，其中冷軋庫存 +0.67萬噸至15.21萬噸，熱軋庫存 -1.93萬噸至18.1萬噸，本周300系不鏽鋼社會庫存繼續下降。本周不鏽鋼期貨價格維持高位震蕩，現貨價格先揚後抑，後半周隨着期貨價格回落，基差逐步回升。因近期不鏽鋼價格漲幅過大，市場成交逐漸降溫。
不鏽鋼觀點：
不鏽鋼中線供需偏弱，但價格持續5個月時間的下挫，已將中線供應端的悲觀預期部分兌現，目前供應端暫無更強的利空衝擊，當下不鏽鋼價格主要驅動因素在於消費端和印尼政策帶來的不確定性，隨着傳統消費旺季臨近，後市不鏽鋼消費可能會有一定幅度的改善，且當前304不鏽鋼價格相對產業鏈其他環節存在一定低估，短期或偏強震蕩。不過隨着不鏽鋼基差持續走弱，短期亦不宜過度追高。
不鏽鋼策略：
中性。
不鏽鋼關注要點：
宏觀政策、印尼鎳產品出口政策、印尼鎳鐵供應、不鏽鋼庫存與倉單。
2022年第38周華泰期貨鎳不鏽鋼周報
