多空博弈，關注月底近月持倉，波動加劇
【現貨】9月22日金川電解主流升貼水+3000元/噸，價格203380元/噸；俄羅斯鎳主流升貼水+1500元/噸，價格201880元/噸；挪威鎳主流升貼水+6000元/噸，價格206380元/噸；鎳豆主流升貼水+1800元/噸，價格202180元/噸。
【供應】據SMM，8月全國電解鎳產量共計1.55萬噸，環比下降3.13%，同比增長5.35%；預計9月全國電解鎳產量1.59萬噸，環比增長2.58%，同比增長11.17%。
據海關，2022年8月中國鎳鐵進口量62.5萬噸，環比增加65.2%，同比增加78.9%。
2022年8月中國精煉鎳進口量11482.037噸，環比增加2.31%，同比減少60.74%。
2022年8月中國鎳鋶進口2.21萬噸，環比增加74.54%。
2022年8月中國鎳溼法冶煉的中間品進口量9.32萬噸，環比增加3.85%，同比增加104%。
【需求】2022年8月中國精煉鎳表觀消費量2.05萬噸，環比減少14.98%，同比減少47.55%。新能源方面，SMM預計9月三元前驅體產量仍繼續上行產量爲85,200噸，環比增加7%，同比增加61%。不鏽鋼方面，據Mysteel調研，9月國內40家不鏽鋼廠300系粗鋼初排產138.36萬噸，預計環比增8.5%。
【倉單和庫存】9月22日上期所鎳減少64噸至1676噸。9月22日LME鎳庫存減186噸至52248噸。SHFE鎳周報庫存較上周減少96噸至3427噸。SMM國內六地社會庫存6088噸，周環比增加356噸。9月16日保稅區庫存周環比減少900噸至5500噸。
【邏輯】美聯儲如期加息75bp，市場對未來鷹派加息預期升溫。地緣政治擾動，盤面情緒不穩。臨近月底，持倉高位，內外擠倉擾動。國慶臨近，關注節前補庫行爲。二級鎳過剩與純鎳庫存低位矛盾仍存，鎳價高位已然抑制現貨成交，基差回落。西南地區高冰鎳轉硫酸鎳產線調試中，或將緩解硫酸鎳產能錯配問題。多空博弈，鎳價加劇波動，關注200000元/噸一線。
【操作建議】暫觀望
【短期觀點】中性
