【市場消息】：日內基本金屬普跌，鎳跌1.86%；隔夜因美元大跌，基本金屬全線翻紅，滬鎳收漲0.75%，倫鎳收漲1.29%。
【投資邏輯】：純鎳方面，國內外庫存繼續下降，LME升水維持貼水水平；供應端菲律賓出貨量維持高位，由於需求較差鎳礦進口同比環比均下降；利潤因素，國內鎳鐵企業產量環比下降，印尼回流量導致鎳鐵自身供需寬鬆；印尼方面新增鎳鐵項目產能持續釋放，其他溼法冶煉項目也逐漸投產；金九銀十不鏽鋼供需僵局打開，庫存去化速度加快，鋼廠復產增加，短期對鎳價形成正反饋；隨着印尼鎳冶煉中間品回流國內量逐漸增加，硫酸鎳生產原料短缺問題逐漸緩解，新能源汽車產業增速較快，硫酸鎳產需量恢復。
【投資策略】：美聯儲加息逐漸被市場反應，金屬止跌，滬鎳於18萬上方震蕩，十一小長假臨近，建議觀望爲主；維持中線供給壓制鎳價操作邏輯；內外比值修復，關注進口窗口打開帶來的內外貿易操作機會。
