隔夜滬鎳低開高走,高位小幅回落。近期美元上行和利率上升使銀行爲LME頭寸融資的成本大幅提高,銀行急於拋售持有成本越來越高的頭寸,LME鎳現貨-3月貼水明顯擴大,創出多年新低,達到負167美元/噸。短期而言,下遊對高價資源接受度偏弱或對鎳價形成拖累,但低庫存與印尼政策變化有刺激鎳價反彈的可能,操作上偏向逢高空配。