震蕩偏弱周一NI2211收於179200元/噸，較上一交易日上漲2.61%，隔夜鎳價收於184230元/噸，倫鎳收於22380美元/噸。宏觀層面較國慶期間無太大變化，上方壓力長期存在，短期會根據市場預期有所波動。供需層面，國內9月電解鎳產量15457噸，同比增8.1%，環比變化不大。印尼鎳鐵產量繼續放量增長，9月產量爲10.69萬鎳噸，同比增40.7%，環比增4%；國內進口量也隨產量增加。需求端，三元電池繼續帶動硫酸鎳價格、產量。硫酸鎳9月產量3.5萬金屬噸，同比增43.2%，環比增8.5%；9月三元前驅體產量8.52萬噸，同比增61%，環比增6.5%；根據三元前驅體產量測算耗鎳量同比增68.5%。9月不鏽鋼產量大幅回升，月度產量289萬噸，同比增16.7%，環比增13.6%；其中300系同比增21.2%，環比增16.3%。節後鎳和不鏽鋼庫存均轉增，但整體仍處於相對低位。策略上建議鎳單邊觀望（倉單庫存低，擠倉風險較高）、月間逢低正套，不鏽鋼單邊逢高沽空遠月合約。
