外圍宏觀美聯儲在上周三加息 75 個基點，並且表示還會有多次大幅加息，助推了美元指數保持強勢，有色、原油等商品上方壓力重重。這是所有與美元掛鉤的商品繞不開的大背景。基本面上看，上遊鎳礦進口環比開始下降，但供應情況尚可，印尼鎳產品出口逐漸釋放，高冰鎳、MHP 出口有所增加。而下遊需求端尤其是不鏽鋼產量增加明顯，新能源市場也表現強勁疊加鎳庫存仍處較低位置，市場形成短期供應偏緊局面。
綜合看，鎳長期利空壓力較重，短期受宏觀因素、進口成本增加、資金炒作、下遊需求確有好轉等因素影響出現反彈。操作上，建議短期跟隨行情逢低介入，而中線則等待反彈不動後逢高布局空單。
風險點：政策及資金擾動、需求真實情況反饋、印尼出口政策、地緣政治
2022年第42周和合期貨鎳周報
