周一夜盤美國公布10月Markit制造業PMI跌破榮枯線至49.9，遠低於預期和前值。市場延續對美聯儲12月偏鴿的預期，美元回調支撐鎳價上漲。短期鎳產業鏈正值旺季，自上而下成本傳導的漲價相對順暢。現貨市場貨源雖有增加，但總量仍然偏低，基差僅小幅回調。下遊不鏽鋼和硫酸鎳對鎳的需求保持旺盛，電鍍合金耗鎳穩中有升，短期基本面支持鎳價走強修復基差。LME年會已經開始，市場對鎳長期供需給出的判斷仍然是2022年短缺轉過剩，2023年過剩繼續擴大，對鎳價並不樂觀。建議維持短多長空的思路，不要逆勢操作，等待樂觀情緒充分釋放後做空的機會。
不鏽鋼現貨市場價格周一白盤小幅回落，夜盤再次嘗試向上突破。鎳系原料中，高鎳鐵上遊紅土鎳礦維持強勢，下遊不鏽鋼廠採購積極，競品印尼高鎳鐵價格倒掛，積壓在境外，高鎳鐵廠挺價底氣十足。然而南非罷工已經結束，工人恢復生產，鉻礦、鉬礦等價格將於11月後隨着供應增量而下跌。後市印尼積壓的鎳鐵到貨，疊加不鏽鋼需求轉入淡季，高鎳鐵價格也將回落。失去原料成本支撐，又面臨需求轉淡的不鏽鋼，預計最早11月中下旬將開始累庫。建議空頭等待衝高後右側入場的機會，控制回撤。
