鎳仍在震蕩區間 不鏽鋼轉弱
周一NI2212收於178900元/噸，環比下跌1.8%（收盤價計算），隔夜鎳價收於180370元/噸；倫鎳收於21940美元/噸；品種本身波動大，仍然在鎳正常的波動區間之內。SS2212周一收於16555元/噸，環比下跌1.46%，隔夜不鏽鋼收於16540元/噸。供需基本面：鎳最關鍵的在於純鎳的庫存，上期所鎳的庫存日常維持在1000-2000噸，虛實盤比極大，做空風險高。國內電解鎳產量同比維持正增長，但環比小幅下滑，今年累計同比增8.2%；進口方面，因爲進口窗口在大多數時間處於關閉狀態，淨進口累計爲10.1萬噸；國內總供應量（算上國內生產和進口的）減少5.8萬噸，約20%。需求端，純鎳需求同比轉弱，鎳豆酸溶缺乏經濟性，硫酸鎳生產轉向高冰鎳和MHP，本年至今僅硫酸鎳對於鎳豆的需求就縮減4-5萬噸；合金維持剛需採購。新能源需求維持爆發式增長，硫酸鎳偏緊。雖然鉻鐵和鎳鐵價格上漲擡升不鏽鋼生產成本，但不鏽鋼利潤仍然尚可，鋼廠有增產意願，對於鎳鐵的需求有一定帶動。大型鋼廠產能近期不斷投產，不鏽鋼供應壓力環比增加。策略：純鎳基本面較去年轉弱，但低庫存下做空風險偏高，建議觀望。不鏽鋼建議逢高沽空。
