截止 2 月 8 日 LME 鎳收盤價 12,575.00 美元/噸，春節期間倫鎳衝高回落，整體下跌 0.75%。1 月鎳價大幅上漲主要由於：第一，國內和印尼新增鎳鐵投產進度不及預期；第二，受淡水河谷鐵礦石潰壩事故的影響，因淡水河谷是全球最大鎳生產商，鎳成爲資金做多的主要對象。基本面：從純鎳供應看：
國內金川公司一季度生產量平穩，國外純鎳進口 1 季度分析無大增量，國內進口窗口仍關閉。從 NPI 供應看：據 SMM 調研，國內鎳生鐵目前已投產 4 臺，其中 2臺已出鐵。投產節奏稍快於市場預期，但真正 8 臺全部釋放，增量較明顯要等到二季度，印尼 NPI 投產節奏稍慢於市場預期。從需求端看：節前不鏽鋼下遊普遍低庫存，對於節後消費，市場普遍較樂觀，且節後不鏽鋼逐漸結束檢修，恢復正常生產。整體而言，鎳基本面較強，但新增鎳鐵不及預期和巴西鐵礦壩的利好，已經反映至 1 月大幅上漲的鎳價，隨着事故的逐步解決與改善，新增 NPI項目的逐步推進，鎳金屬供應恢復，鎳價上行空間不足，預計後續波動在9-10 萬元/噸之間。
