隔夜鎳震蕩偏強。基本面來看,隨着印尼鎳生鐵以及鎳中間品、鎳鋶產能的快速釋放,全球鎳正由鎳生鐵過剩逐漸轉爲精煉鎳過剩,即呈現全面過剩的預期。但鎳供求轉向的預期並未體現在顯性庫存上,給了做多資金遐想的空間。短期來看,隨着淡季的到來,不鏽鋼產量的消化壓力會隨之到來,價格實際易跌難漲。當前雖然不鏽鋼受鎳價及市場氛圍影響有所擡價,但並不持續。同樣的,當市場樂觀情緒下降,不鏽鋼價格受累庫壓力出現下行之時,負反饋或容易被觸發,從而站在產業鏈頂端的精煉鎳價表現反而可能更加羸弱。因此,歷史性低庫存是多頭的護身符,但這並不意味着鎳價在當前價位下具備做多的安全性,國內投資者應保持理性和謹慎,市場再現高波動率下,風險管理應放在首位。