滬鎳價格繼續在20萬以上高位震蕩。產業層面不鏽鋼和新能源都有減產,對鎳價格支撐雙雙走弱,鎳鐵價格跌至1330-1350元/鎳。鎳庫存絕對低位、印尼徵收鎳鐵關稅的政策等不確定因素,都能夠爲鎳價提供上漲驅動。內外價差尚未修復,進口利潤倒掛導致國內精煉鎳資源供給緊缺,鎳板升水表現堅挺。二級鎳過剩與純鎳庫存低位的結構性矛盾仍存,鎳豆自溶經濟線爲鎳價築底,絕對庫存低位始終是強力支撐。