隔夜鎳價震蕩偏強。從庫存來看，LME增加1002噸至53124噸；SHFE鎳倉單減少24噸至1286噸。從升貼水來看，LME鎳0-3月調期費下降10美元/噸至貼水105美元/噸，國內鎳現貨報價較Ni2301合約升水5800元/噸，維系偏高升水。基本面來看，進入12月份，下遊難有較樂觀的表現，因此市場仍在博弈春節後的市場，但今年的終端需求狀況或迫使產業鏈表現持續偏謹慎，不鏽鋼和硫酸鎳實際排產可能最終難如預期，對於鎳來說供求將趨於緩和，實際上因印尼鎳生鐵、中間品及鎳鋶的不斷落地，市場對下半年鎳供求持續處在過剩的預期之中。需要注意的是，市場悲觀預期越強烈則對政策期待性越強，目前有色市場整體在強預期及弱現實之間博弈，但低庫存使得空頭底氣不足，資金推高鎳價讓下遊企業被動接受，因此需要謹慎，站在年尾展望年關行情，筆者認爲20萬/噸以上的鎳價仍視爲高風險區域。
