隔夜鎳價震蕩運行,主力2301合約收於207010元/噸,跌幅0.36%。近期國內防疫政策放鬆,而且地產刺激政策頻出,市場預期未來國內經濟將好轉,從而帶動不鏽鋼消費,疊加近期鋼廠開啓減產,不鏽鋼大漲,鎳價也在宏觀面推動下偏強運行。但當下鎳基本面仍然較弱。11月下旬以來國內不鏽鋼廠陸陸續續開啓減產,產減將拖累鎳消費,高鎳鐵價格已回落,疊加印尼鎳鐵高回流壓力,後續鎳鐵價格仍有下行壓力。另外四季度合金領域鎳需求也將進入消費淡季,鎳價大幅拉升後純鎳下遊合金需求部分受到抑制。新能源領域的鎳需求也有放緩跡象,MHP折扣系數已高位回落。而且考慮到印尼新增鎳項目產量仍不斷釋放,後續全球原鎳供需維持過剩。預計短期在宏觀面利好推動下鎳價偏強運行,但上漲空間有限。