鎳礦方面，上周五鎳礦 1.5%CIF 均價 71.5 美元/溼噸，較此前一周均價持平，周內市場成交消息偏少，上下遊依舊較爲僵持。鎳鐵方面，上周五 SMM8-12%高鎳生鐵均價 1362.5 元/鎳點，較此前一周上漲 12.5 元/鎳點，周內由於部分下遊對於採購鎳鐵仍有較強需求，對高價接受度較高。鎳價方面，鎳價新高之後有所回落。宏觀方面，美聯儲 12 月加息 50BP 符合市場預期，加息速度在逐步放緩，市場壓力繼續回落。而國內方面，中央經濟工作會議繼續定調明年的經濟工作重點，市場對於需求展望維持樂觀。
因此宏觀上的利好持續對於鎳價仍有支撐。供需方面，市場情況也有所好轉。此前對於鎳價最拖累的是下遊終端不鏽鋼的弱勢。但近期 300 系不鏽鋼受宏觀政策影響以及盤面操作，現貨價格跟漲盤面，鋼廠的生產利潤回歸， 鋼廠復產後，加上春節前有一定 備貨需求，對於鎳鐵價格讓步較多。
供給端，雖前期需求疲弱導致部分國內鐵廠出現累庫，但由於上半旬成交情況較爲頻繁， 國內鎳鐵去庫力度較強。成本端，鎳礦本周持穩，由於前期礦價偏高導致鐵廠利潤微薄，因此現在鐵廠挺價心理較強，成本支撐也依然存在。此外，市場也在關注印尼政策方面的變化，印尼對於鎳鐵徵收關稅的傳聞尚未落地。整體來看，目前國內外宏觀繼續向好，而供需也較前期好轉，因此鎳價繼續走高，但由於不鏽鋼已開始呈現回落態勢，鎳鐵上方或有一定壓力。
2022年第51周銅冠金源期貨鎳周報
