結論：宏觀層面，中美北京經貿磋商結束，依舊釋放出積極信號，周內雙方將在華盛頓進一步磋商；產業上，礦端，菲律賓主產區依舊處於雨季，印尼方面，Harita和Fajar出口配額到期，停止發貨，預計2月整體發貨水平低於1月份。鎳礦港口庫存由前期的1500萬噸降至當前的1200萬噸附近，整體看鎳礦供應偏緊，鎳鐵由於新增產能投產時間差供應偏緊，國內鎳進口量較少，也處於偏緊狀態；整個產業鏈中供應端來看，偏多對待；下遊不鏽鋼節後庫存較高，庫存消耗情況需關注終端消費情況。節後市場焦點集中在下遊消費端，如果消費啓動，並好於預期，鎳價在當前供應端偏多的背景下上行概率較大，但如果不鏽鋼庫存去庫差於市場預期，那麼鎳價依舊偏空。
策略：當前下遊消費依舊制約鎳價上行，在消費啓動前，鎳價依舊偏空對待，前期空單依舊可以持有。
2月19日一德期貨鎳周報
