行情展望
2023 年上半年無論宏觀面還是基本面都存在估值修復的窗口，滬鎳存量低易漲難跌，不鏽鋼將受益於地產和家電板塊的良好預期上漲。
下半年則主要受到各類宏觀事件的發展影響。
主要邏輯
1. 滬鎳庫存存量低，產能和產量沒有增長空間，同時印尼禁鎳進程將不斷推進，因此全年依舊維持供給不足的局面。需求端上新能源汽車的需求或有回落可能，但難以影響供給上的壓力。
2. 不鏽鋼產量釋放較快，在明年一季度旺季來臨之前將持續累庫。信貸支撐以及房價下跌之後，地產迎來估值修復的窗口，將帶動需求回升。家電同樣跟隨地產回暖的節奏反彈。
策略推薦
SS2303[15600,18500]；NI2303[172000,205000]
風險提示
宏觀面風險較大，特別是歐洲經歷了能源危機之後，經濟運行受到創傷，需要格外注意黑天鵝事件。
2023年中財期貨鎳年報
