倉單極其緊張，滬鎳盤面易漲難跌
1.核心邏輯：宏觀，國家衛健委將新冠肺炎更名爲新型冠狀病毒感染，1月8日起實施“乙類乙管”，取消來華人員入境後全員核酸檢測和集中隔離；日本央行行長重申沒有想退出超級寬鬆政策。基本面，供給端，純鎳國內開工率高位，產量同比續增；海外產量有恢復但全球產能掣肘，增產天花板有限；明年Norilsk計劃減產10%，預期供應仍偏緊；內外持續倒掛，現貨進口窗口關閉，國內貨源偏緊。需求，高鎳價、高升水抑制消費，整體偏淡；部分合金廠家年前備貨；新能源汽車增速放緩，電池級硫酸鎳價格下滑但鎳豆溶硫酸鎳仍不經濟；不鏽鋼消費仍弱、交倉再次增加。庫存，12月26日上期所鎳倉單1098噸，較上一交易日持平；12月23日LME鎳庫存54300噸，26日休市，全球純鎳庫存仍極低，上期所倉單仍極緊。綜上，倉單極其緊張，滬鎳盤面易漲難跌。
2.操作建議：觀望
3.風險因素：消費低於預期、累庫快於預期、地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場：12月26日LME鎳休市。
現貨市場：12月26日俄鎳升水7200元/噸，減300元/噸；金川升水10000元/噸，減1000元/噸；BHP鎳豆升水3500元/噸，持平。
