【市場消息】：日內基本金屬漲跌互現，滬鎳主力合約收漲1.66%；元旦假期期間，國內現貨市場進入假期模式冷清，現貨升水已經逐步回落，下遊消費在節後恐主導行情。
【投資邏輯】：純鎳方面，國內現貨緊張，升水維持高位；LME庫存轉而增加，維持貼水狀態；供應端菲律賓主礦區逐漸進入雨季，後期出貨量季節性下降；利潤因素，國內鎳鐵企業產量環比下降，印尼回流量導致鎳鐵自身供需寬鬆；印尼方面新增鎳鐵項目產能持續釋放，其他溼法冶煉項目也逐漸投產；不鏽鋼消費低迷，鋼廠減產，庫存積累；汽車產銷同比增幅下降，動力電池裝車量下降，但硫酸鎳產量有所下降，原料緊張局面逐步緩解，後期注意防範對鎳價形成負反饋。
【投資策略】：短期內滬鎳維持高位震蕩走勢，防範節後高位回落風險；關注內外比值修復帶來的操作機會。
