滬鎳阻力合約上一交易日隔夜上漲0.81%至211900元/噸。隔夜倫鎳上漲3.05%至28850美元/噸。上周鎳價整體從歷史高位鎳大幅度下挫,最後交易日暫時企穩。上周青山電積鎳項目投產之後,期貨擠倉情緒逐步消退,由於前期鎳價已處於明顯高估狀態,擠倉情緒消退後鎳價快速向理性回歸。供應面看,電鎳進口持續虧損,現貨升水再度走高,鎳鐵價格企穩震蕩。需求面看,1月不鏽鋼將大幅減產、硫酸鎳難有樂觀表現,市場需求保持偏弱勢。整體來看,全球精煉鎳顯性庫存仍處於歷史低位,低庫存與低倉單狀態下鎳價上漲彈性較大,容易受資金情緒影響。技術面上看,上周最後交易日鎳價有急跌後企穩的狀態,不宜過度追空,以短線波段操作爲主。下方重點關注203500-205500附近的支撐力量。