市場回顧： 滬鎳主力期貨合約在上周大幅回落至21萬元每噸，不鏽鋼衝高回落，基本保持在1.67萬元每噸附近。現貨方面，金川鎳基差報在8250元每噸，基本維持不變；304不鏽鋼現貨價格小幅收漲，基差上漲至670元每噸。進階數據方面，不鏽鋼生產持續出現小幅虧損，鎳進口出現虧損，鎳和不鏽鋼價格波動率均出現小幅上漲。
宏觀：美國12月非農就業人口新增22.3萬人，爲2020年12月以來最小增幅，高於經濟學家預期的20萬人，前值由26.3萬人修正爲25.6萬。
供給： 11月鎳礦進口同比增加4.17%至417萬噸，1-11月累計同比減少9.93%至3748萬噸；11月鎳鐵進口同比增加105%至59萬噸，1-11月累計同比增加56%至527萬噸；11月電解鎳產量同比下跌1.9%至1.49萬噸，1-11月累計同比增加4.66%至15.75萬噸。
需求： 11月動力電池產量同比增加124%，1-11月累計同比增加160%。
庫存： 上期所鎳庫存不到3000噸，不鏽鋼繼續季節性累庫至5.2萬噸，低庫存問題或仍將困擾精煉鎳市場。
觀點及策略： 滬鎳價格在上周的大幅回落主要和有色板塊的整體向下回調有關，原油價格的大跌拉低對有色板塊起到負面作用。作爲節前漲幅相對較高的品種，鎳價自然回調較多。但是該下跌難以存在趨勢性，因爲當鎳價回落到21萬元每噸附近時，下遊需求端旺盛，對價格將起到一定的支撐作用。同時，精煉鎳的低庫存問題也將在價格下跌時提供反彈的動力。相較而言，不鏽鋼正在進入季節性累庫的過程，鎳價若在未來出現反彈，對不鏽鋼的影響或相對較小。策略上，鎳價或在本周企穩，不建議入場追空，不鏽鋼空單建議繼續持有。
外電1月4日消息，印尼國營礦商--阿內卡礦業公司（Aneka Tambang）周三表示，計劃在2023年下半年啓動位於哈爾馬赫拉島的新鎳鐵工廠的運營，該項目因電力供應問題，啓動已經推遲了數年。
這座鎳鐵工廠年產能13,500噸，將把Antam全年整體鎳鐵產能提高至40,500噸。
印尼國有電力公司(PLN) 正在重新計算已安裝發電廠的增量，以跟上礦物冶煉公司的投資和電力承諾。這是由礦產出口禁令和在國內加工原材料的義務推動的。根據PLN編制的情景，有155個高壓消費者可能屬於高風險類別，其中包括需要高達28吉瓦(GW) 電力的冶煉廠。同時，國有企業確定了110個高壓消費者在高中類別中具有18GW需求的潛力。在中等風險類別中，可能有59個高壓用戶，額外裝機容量爲8GW。而在低風險類別中，18個高壓消費者的潛力需要1.7GW的電力。
MMC Norilsk Nickel PJSC正在考慮將明年的鎳產量削減約10%，因爲一些歐洲買家避開俄羅斯供應，並且金屬可能出現過剩。該礦商控制着全球鎳市場的十分之一左右，今年的目標是生產205000至215000噸鎳。據知情人士透露，該公司已經將減產計劃告知了一些客戶。由於該信息並非官方信息而要求匿名。
2023年第02周南華期貨南華鎳不鏽鋼周報
