隔夜鎳價表現偏強。庫存方面,昨日 LME 鎳庫存增加 126 噸至 49668 噸;國內 SHFE 倉單減少48噸 至817噸。升貼水來看,LME0-3 月調期費保持貼水;國內現貨鎳升水維持5750元/噸。消息面,菲律賓考慮對鎳出口徵收關稅,甚至禁止出口,消息面支撐鎳價再度走高。需求面來看,節後下遊不鏽鋼企業預計恢復有序生產並開始補庫,關注年後地產景氣程度;鎳豆重熔制備硫酸鎳不具有經濟性,硫酸鎳過剩問題是否好轉有待驗證。購置新能源車優惠政策取消後,各地政府陸續出臺不同程度的補貼政策,1月預計新能源零售在36.0萬輛左右,同比增長1.8%,滲透率約26.5%。節後應關注市場預期落地情況,而被證實有一定滯後性,不斷去化的低庫存和對需求回暖的預期爲價格提供一定支撐,但從長期來看,價格重心下移的趨勢不變。