滬鎳一枝獨秀連續 5 個交易日上漲,NI2303 合約收於 222540 元/噸。今日月末臨近換月,現貨升水普跌 2500 元/噸,明日月初升水可能還會回升。菲律賓考慮學習印尼禁止鎳礦出口,但招商引資及配套設施建設需要時間較長,不影響短期供需。反而是金川鎳 2023 年目標增產 6000 噸,1 月已增產 600 噸的消息離市場更近。前期鎖價進口的貨源陸續進入保稅區,但清關速度偏慢,還是在途庫存的形式。鎳價無視利空持續上漲,主要依託於庫存反季節下降,短期盤面仍然是易漲難跌的格局,不排除資金趁機擠倉的可能。但高鎳價抑制消費,刺激生產,中期供需面會持續改善,謹防在途庫存或隱性庫存出現。