行情回顧：今日滬鎳繼續回落，滬鎳1905合約日內交投於100830-102110元/噸，收於101190元/噸，日下跌0.51%。持倉量322964，+15326；基差+1235，較前一日+985。外盤方面，截至15：33，3個月倫鎳報12880美元/噸，日下跌0.43%。
鎳市行業相關資訊：2019年1月不鏽鋼進口量同減41.78%至13.40萬噸，出口量同減11.10%至31.95萬噸。淨出口量同增43%至18.54萬噸。
現貨分析：俄鎳較無錫1903升水50-100元/噸，金川鎳較無錫1903合約升水300元/噸左右。今早俄鎳貿易商本月發票和下月發票普遍報升水100元/噸，但出貨不理想，個別貿易商報升水50元/噸，少量出貨，俄鎳整體出貨情況一般。金川鎳成交相對積極，但量不多，下遊按需拿貨。今日金川公司出廠價102800元/噸，較昨天上調500元/噸。主流成交於102350-102800元/噸。
倉單庫存：倉單9576，-162；2月26日，LME鎳庫存爲198,030噸，較上一交易日減少882噸；截止至2019年2月22日，上海期貨交易所鎳庫存爲11,281噸，較上一周減少903噸。從季節性角度分析，當前庫存較近五年相比維持在較低水平。
主力持倉：滬鎳1905合約前二十名多頭持倉98963，+7326；空頭持倉104412，+8820；主流多空持倉皆出現明顯增加，其中空頭增幅略爲明顯。
行情研判：今日滬鎳繼續回落，當前宏觀氛圍好轉帶來的樂觀情緒逐漸消散，使鎳價走勢逐漸回落，但鎳因低庫存以及下遊不鏽鋼需求恢復的預期存在，下跌空間有限。現貨市場上，整體出貨並不理想，俄鎳出貨情況一般，金川鎳成交相對積極，但量不多，下遊按需拿貨。技術面上，KDJ指標高位形成死叉，多頭力量進一步減弱，鎳價短期可關注下方10萬元關口的支撐。操作上建議滬鎳1905合約暫時觀望爲主。
