純鎳基本面走弱，關注低庫存支撐情況
1.核心邏輯：宏觀，美聯儲理事鮑曼稱軟着陸很難，預計將繼續提高利率且保持一段時間；投資者上調今年利率峯值押注至5.22%，高於點陣圖預期。基本面，供給端，純鎳國內開工率高，產量同比續增，預計2月產量仍上升；中間品制硫酸鎳經濟性下降，轉產純鎳驅動增強，產能預期增，但上量需時間。需求，不鏽鋼終端消費不及預期、累庫壓力大，鋼廠2月排產或受限；合金畏高情緒明顯；鎳豆制硫酸鎳無經濟性；新能源汽車1月零售同比轉負至-6.3%，環比降48.3%。庫存，2月13日滬鎳期貨庫存1429噸，較前一交易日增437噸；LME鎳庫存47958噸，較前一交易日減114噸；全球純鎳顯性庫存仍緊。綜上，純鎳基本面走弱，關注低庫存支撐情況。
2.操作建議：月間逢低正套
3.風險因素：增產超預期、消費不及預期
4.背景分析：
外盤市場：2月13日LME鎳收盤26470美元/噸，較前一交易日跌3.57%。現貨市場：2月13日俄鎳升水5500元/噸，跌300元/噸；金川升水7200元/噸，漲400元/噸；BHP鎳豆升水4000元/噸，持平。
