上一交易日倫鎳延續大跌，收於24330美元/噸，跌945美元或下跌3.74%，滬鎳03合約夜盤下跌1860元/噸至199300元/噸或下跌1.04%。主因或是宏觀美聯儲議息會議偏鷹美元指數大幅上漲對金屬價格壓制，且LME宣布 3月20日恢復倫鎳亞盤交易加速多頭資金情緒回落。基本面方面，供給端國內純鎳及印尼二級鎳產量整體穩定提升，疊加進口物流增加使得國內現貨相對充裕現貨升水回落，需求端新能源和不鏽鋼表現疲弱恢復緩慢，不鏽鋼2月較高排產高庫存有待逐步消化，電車2月份零售數據環比大幅提升但車企開工率仍偏低庫存也累積較高。價格方面，短期純鎳供應逐步寬鬆和需求恢復不及預期使得鎳價仍需向下尋求產業買盤支撐的空間，而純鎳低庫存和產業剛性補庫需求仍是主要支撐，關注倫鎳【24000，26000】美元/噸滬鎳【180000,200000】元/噸區間價格支撐力度，價格下破支撐區間仍需需求證僞，操作上維持區間操作思路。
投資策略：空頭跟蹤止盈或擇機平倉，新空需等待反彈機會。
風險提示：印尼產業政策動向，其它重大國際事件。
